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阳光城:11月销售持续高增 目标价9.7元/股

发布时间:2019-12-30 17:20    来源媒体:证券时报

招商证券发布阳光城(000671)的研报指出,11月单月销售持续高增,累计权益拿地力度虽仍偏谨慎但较18年更积极,且拿地性价比得当。从项目端去看,公司一直是典型的快周转开发商,但前几年受制于较高的杠杆率,综合运营效率受到一定拖累;比较积极的是,公司近年来在表内负债、杠杆率、资金链等短板方面正在发生较明显的边际改善,11月东方金诚国际信评将公司主体信用由AA+提高至AAA,而且存量土地储备城市布局能级较高,原始土地成本也较低,新增拿地的性价比亦控制得当,这些是公司基本面最核心的变化和亮点。维持“强烈推荐-A”的投资评级,目标价9.7元/股(对应2020PE=7X)。

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