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33.78亿元!阳光城“业绩高光”引入战投泰康人寿和泰康养老

时间:20-09-15 09:25    来源:东方财富网

原标题:33.78亿元!阳光城(000671)“业绩高光”引入战投泰康人寿和泰康养老

9月10日,阳光城发布公告称,泰康人寿及泰康养老通过协议受让的方式,从第二大股东上海嘉闻受让13.53%的股份,共计5.5亿股,对价约为33.78亿元(含税)。中国产业经济信息网财经频道注意到,险资战略投资之余,阳光城借助股东入股丰富了现金流,可降低杠杆,对于泰康人寿等而言,可以获得超出市场预期的收益,可谓双赢。

险资注入33.78亿元

9月10日,阳光城发布公告称,保险行业巨头泰康保险集团旗下子公司泰康人寿及泰康养老与阳光城第二大股东上海嘉闻投资管理有限公司签订《股份转让协议》,约定受让上市公司13.53%的股份,共计5.55亿股,受让价6.09元/股,较当日7.43元/股的收盘价折让18.03%,股份转让价款约为33.78亿元(含税)。转让后,泰康系的泰康人寿、泰康养老、泰康资产(通过保险资管产品)合计持股比例13.61%,将成为阳光城第三大股东。由于持股比例超过5%,泰康人寿、泰康养老将构成对阳光城的举牌。

对于阳光城引入险资作为战略投资者,银河证券在研报中指出:“地产公司选择险资作为长期战略投资者契合当前金融审慎管理制度的大背景,一方面,转让部分股权迅速获得现金流,有利于降低公司的杠杆率,优化资本结构;另一方面,地产公司可以充分利用保险公司的优势,增强自身的竞争力,在融资上更加便利,突破成长天花板,达到合作共赢的目的。”

业内人士称,对于阳光城来说,这两年全国化的布局不断加快,同时也通过各类项目收并购获得了较好的发展。积极引入险资,尤其是以战略投资者的名义导入,有助于其资金面的改善。后续若要实现业绩上涨,则需加快土地收购或招拍挂拿地,确保后续10年企业成长性较高,进而给相关险资相应的投资回报。

承诺给举牌方稳定回报

中国产业经济信息网财经频道关注到,阳光城在本次引入战投的一揽子计划中,设置了相当具有诱惑力的业绩承诺,并用核心管理层员工持股计划进行绑定。控股股东阳光集团承诺未来5年每年利润增长率在18%以上,且5年内总利润不低于340亿,而上述5年承诺总利润已超过目前阳光城320亿市场总估值。

公告显示,泰康人寿等入股的条件是,阳光城在未来10年必须完成逐年递增的业绩。未来10年阳光城需以归母净利润进行业绩承诺。以2019年40.2亿元为基数,前5年承诺每年平均增长率不低于15%,且前5年累计归母净利润为340.59亿元(即年平均增长率不低于18.13%);第6—8年年增长率不低于10%,第9—10年年增长率不低于5%。若未达到上市业绩要求,由控股股东阳光集团将差额部分补偿给上市公司。

“阳光城公司控股股东阳光集团支持阳光城的业务发展,对公司未来10年归母净利润进行业绩承诺,此举彰显公司未来成长的信心。”业内人士称,类似规定其实就是要求阳光城具备持续的经营和收益能力。这也体现了此类险资对于阳光城价值投资的认可。

实际上,险资的入主,最直接的便是为阳光城后续发展提供了资金保障和信用背书。9月13日,阳光城公告称,“18阳城01”回售登记期为9月16日至9月18日,回售兑付日为10月22日,将“18阳城01”存续期后1年的票面利率由7.5%下调至6.5%。“18阳城01”起息日为2018年10月22日,发行规模为11亿元,期限为3年,债项最新评级为AA+,发行人最新评级为AA+。此外,阳光城9月14日晚间公告披露,公司1—8月实现销售额1283.84亿元,权益销售额822.96亿元;销售面积822.96万平方米,权益销售面积629.05万平方米。8月,公司在昆明市获得一宗住宅地块,新增计容面积29.51万平方米,对应权益对价5.19亿元。

(文章来源:中国产业经济信息网)