移动版

地产行业周报:多城市调控加码,推盘小幅上升

发布时间:2017-09-24    研究机构:平安证券

本周观点:本周7城市出台限售等调控政策,短期需求端调控放松预期来看,但考虑超过30个城市出台限售政策,同时本次加码的7城市此前大多出台限购限贷等政策(对投资投机需求已有一定挤出),预计短期对成交边际影响有限。板块投资方面,目前低估值低涨幅低持仓,龙头销量增速依旧靓举,集中度稳步提升,本次多城市密集出台政策,情绪上将对板块投资产生一定影响,但我们认为调整压力有限。个股依旧建议关注:1)低估值受益集中度提升的龙头房企万科、金地、保利、招商等;2)二线成长阳光城(000671)、新城、蓝光、天健、华夏、滨江等。

本周成交:成交环比上升,同比下降。本周重点城市成交56477套,环比升7%,同比降25%,其中一线城市环比升14%,二线城市环比升3%,三线城市环比升8%,低于2016年周均24.9个百分点,2017年日均成交环比2016年降19.8%。推盘量环比上升,去化率环比上升。上周(9.11-9.17)重点城市新开盘31个项目,推出房源6874套,环比升58.97%,低于2016年均值13.49个百分点。平均去化率84%,环比升8个百分点。一手商品房9月日均成交:环比下降,同比下降。截止9月23日,重点城市日均成交套数环比降1%,同比降32%。其中一线城市环比降2%(同比降43%),二线城市环比升5%(同比降31%),三线城市环比降5%(同比降29%)。二手房成交环比下降同比下降。二手房成交环比下降同比下降。本周二手房整体成交套数环比降5%,同比降40%。

本周动态:9月22日、23日重庆、南昌、西安、南宁、长沙、贵阳、石家庄等7省会相继出台限售等政策。平安观点:次热点城市调控升级,需求端放松预期落空:从8月70城市房价数据来看,15个热点城市房价环比均呈现持平或下滑,此前调控效果逐步显现,但长沙、南宁等非热点城市房价环比仍呈现上涨势头,本次出台新政的7个省会城市均为8月涨幅领先的非热点城市,政策持续由热点城市向非热点城市蔓延。短期来看,本次多城市同时出台相关政策,表面中央政策短期仍无放松调控意图,符合“房子是用来住的,不是用来炒的”的定位。短期影响有限,中期需看其他政策执行效果。从政策细则来看,本次7城市政策加码主要以限售为主,相比限购,限售主要通过锁定持有期限,降低房产流动性打压投资及投机需求。考虑此前已有超过30个城市出台限售政策,同时本次加码的7城市此前大多出台限购限贷等政策(对投资投机需求已有一定挤出),预计短期对供需端边际影响有限。从中长期来看,本轮以厦门为开端的限售政策,短期将造成二手房供给市场的收缩,若新房供应未明显增加且需求端调控未见成交,将加剧热点城市楼市的供需矛盾(尤其是二手房成交占比高城市)。若本轮调控逐见成效,市场有序降温,限售政策有助于减少楼市下行周期的恐慌性抛压,利于维持中期房价稳定和防范金融风险。

风险提示:基本面大幅恶化风险。

申请时请注明股票名称